Objektfinanzierung in Deutschland eher selten

Eine Immobilie gilt immer dann als ein besonders gelungenes Investment, wenn sie sich selbst trägt, oder im Maklerjargon: ein Selbstläufer ist. Ohne selbst Geld zu investieren, allein durch die Finanzierung und die Einnahmen aus der Immobilie sollen Zins und Tilgung sowie die Betriebskosten für die Immobilie erwirtschaftet werden. Wenn alles getilgt ist oder etwas früher, geht es an die Realisierung des stattlichen Gewinns. Diese aus dem angloamerikanischen Raum stammende Form der Objektfinanzierung, das self-cert-mortgage, orientiert sich fast ausschließlich an der Ertragskraft einer Immobilie.

Inzwischen bezeichnen Baufinanzierer auf ihren Internetseiten dieses Produkt als ein Opfer der Banken- und Kreditkrise. Richtiger ist aber wohl, dass Objektfinanzierung ein Baustein dieser Krise gewesen ist, allerdings von deutschen Banken wenig oder gar nicht praktiziert worden ist - diese haben später Zertifikate auf solche Schrottimmobilien gekauft. In Deutschland aber haben die Banken und Sparkassen den privaten Erwerber von Eigentumswohnungen und Einfamilienhäusern immer auch nach seiner persönlichen Bonität beurteilt und die Erteilung eines Hypothekendarlehens an gute und sichere Einkommensverhältnisse geknüpft und das Darlehen mit einem Grundpfandrecht gesichert.

Bei den Immobilienfinanzierungen, vor allem in den USA, die in die Bankenkrise geführt haben, wurden die Einkommensverhältnisse und Bonität des Erwerbers weder verlangt noch geprüft. Man glaubte, allein durch die dynamische Wertentwicklung des Immobilienmarktes würden die finanzierten Immobilien so im Preis steigen, dass ein Eigentümer allein durch den Veräußerungsgewinn in der Lage sei, seinen Kredit zu legen - unabhängig von eigenem Vermögen und Einkommen.

Dennoch ist diese Finanzierungsform vor allem für gewerbliche Immobilien interessant. Sie setzt allerdings voraus, dass der Eigentümer mit den Einnahmen aus der Immobilie seriös und zuverlässig umgeht, und sie nicht anderweitig verwendet. Momentan scheint es aber so zu sein, dass die Objektfinanzierung in Deutschland kaum eine Rolle spielt. Ohne eigenes Geld mit ganz wenig Arbeit reich zu werden, wird wohl für immer ein Traum bleiben.